Archives of Santiment

IPO 2019: Где же Прибыли?

На прошлой неделе я писал о том, что откат рынка может привести к росту цен на технологические акции. Я уточнил, особо указав на сильные метрики price-to-cash flow для некоторых из лучших компаний в технологическом секторе, при этом подчеркивая устойчивую рентабельность капитала (ROE). Хотя я не сторонник рыночного тайминга, я отметил, что во время откатов и […]

Как откаты на рынке могут разогнать акции технологических компаний

Ни для кого не секрет, что акции технологических компаний во главе с FAANG, демонстрируют значительный рост на текущем бычьем рынке. Трейдеры, все время говорят об этой динамике, что может привести к разумному выводу, что технологический сектор значительно перекуплен.  И они правы — акции технологических компаний торгуются с премией более 10% к более широкому рынку, что […]

Реакция Рынка на Нефтяной Шок

Нефтяные рынки были потрясены в прошлые выходные, когда подтвердилось, что нефтяной гигант Саудовской Аравии, Aramco, пострадал от нападения на свой нефтеперерабатывающий завод в Абкаике. В результате, компания теряет 5,7 миллиарда баррелей в день, что составляет примерно половину от общего объема производства Саудовской Аравии и почти 5% мирового предложения. Реакция была почти мгновенной — цена нефти […]

Ищите риски, о которых никто не говорит

Большинство сообщений о риске экономического спада и волатильности рынка, по-прежнему сосредоточены на торговых отношениях между США и Китаем. Но я считаю: трейдеры должны понимать, что этот риск уже отражен в ценах акций.  Если мы действительно хотим определить триггер для следующей рецессии и медвежьего рынка, я думаю, что нужно искать недооцененные риски, о которых никто не […]

Американский фондовый рынок меняет фазу волатильности. Как на это реагировать?

5 августа S&P 500 показал самое большое падение в 2019 году, снизившись за торговую сессию на -3,3%, а Nasdaq упал на -3,8%.  Когда рынок резко и внезапно разворачивается, инвесторы часто начинают паниковать и сомневаться в распределении своих активов. Беспокойство и догадки — это нормальная и естественная реакция, но если у вас чешуться руки «сделать что-то […]

Доходности банков и уплощение кривой доходности

Низкие процентные ставки в сочетании с плоской кривой доходности, обычно означают, что прибыли банков могут оказаться под давлением. Чем более уплощается кривая доходности (yield curve), тем ниже чистая процентная маржа банка — это разница между тем, что банк зарабатывает по кредитам, и тем, что он выплачивает по депозитам. Чистая процентная маржа J.P. Morgan снизилась до […]

Тарифы, Фейерверки и Торговая Война

Пожалуй одной из самых знаковых традиций для Америки, связанной с 4 Июля, это конечно фейерверк. К чему это я? США в настоящее время готовы ввести новый 25% тариф на китайский импорт, на сумму 300 млрд. 273 категории товаров в новом тарифном списке включают в себя множество потребительских товаров, 90% из которых импортируются из Китая. С […]

Что показывают Индикаторы Рецессии?

По данным Национального Бюро Экономических Исследований (NBER), экономика США растет более десяти лет, что является одним из самых продолжительных периодов роста в истории США. По оценке NBER, лишь еще один месяц роста сделает этот цикл самым длительным в истории США. Циклы роста не выдыхаются от времени, поэтому этот исторический рубеж сам по себе не означает, […]

3 Инвестиционных Темы на лето

Для многих американских инвесторов, летние месяцы — это время отдыха и отпусков. Для рынков летние месяцы, исторически имеют тенденцию к снижению объемов торгов — хотя волатильность, как правило, остается. Этим летом есть над чем подумать, в частности, как торговые войны могут повлиять на прибыль компаний во втором квартале. Но я бы посоветовал инвесторам не акцентировать […]

Почему мы по прежнему сохраняем бычий настрой?

На первый взгляд похоже, что бычий рынок на нескольких фронтах встречает сопротивление. Как раз в то время, когда многие участники рынка думали, что торговые договоренности с Китаем будут урегулированы уже в ближайшее время, по факту мы увидели полную противоположность “благоприятному результату для рынка”. Помимо этого, Соединенные Штаты сталкиваются со множеством геополитических проблем, связанных с Венесуэлой, […]